Ha aplicado sus conocimientos en los juegos de cartas y las apuestas para convertirse en uno de los actores más relevantes en el mercado de opciones y derivados complejos. Maniobró para evitar el cierre de TikTok en EEUU.

"Todo lo relacionado con las apuestas deportivas, jugar al póker y operar con opciones consiste en asegurarte de que eres más inteligente que la persona contra la que apuestas". Si es verdad que los mercados financieros son algo parecido a una partida de póker, Jeff Yass sabe jugar sus cartas como pocos.

Este libertario, que rehúye los medios y del que apenas hay fotografías, se ha convertido en una de las 30 personas más ricas del mundo aplicando un pensamiento probabilístico propio de los juegos de cartas y las apuestas.

Bajo este enfoque, Susquehanna International Group es actualmente un actor clave en la negociación de derivados complejos y uno de los mayores market makers -entidades que garantizan la liquidez en los mercados- del mundo.

La base de su negocio, que genera 10.900 millones de dólares, consiste en hacer de intermediario en los mercados, especialmente de opciones, comprando y vendiendo activos continuamente para aprovechar pequeñas diferencias de precio basadas en probabilidades mal valoradas.

Esto le sirve a la firma para invertir posteriormente en compañías como Alphabet, Microsoft, Goldman Sachs y eToro. Su participación más importante, no obstante, se encuentra en ByteDance, donde entró en 2012 con una participación del 15% cuando TikTok, su principal app, aún no se había convertido en una de las aplicaciones más populares del mundo.

Yass utilizó su posición como uno de los mayores donantes del Partido Republicano y organizaciones cercanas para que Donald Trump promoviera la creación de una jointventure que impidiera el cierre de la aplicación en EEUU.

El interés de Yass por los modelos probabilísticos comenzó en su adolescencia, cuando iba con su padre a apostar en carreras de caballos. En 1973, por ejemplo, se percató de que, si corría Secretariat había un desajuste en las cuotas que incentivaba a apostar a que uno de sus rivales quedaría en los primeros puestos, pero no ganaría.

Esta inquietud le llevó a estudiar matemáticas y economía. Durante esta etapa, escribió un trabajo sobre econometría aplicada a las carreras de caballos.

Una vez graduado, se marchó a Las Vegas a jugar al póker, la otra pasión que cultivó en sus años universitarios. La experiencia le sirvió para entender que en las finanzas, al igual que ocurre en una partida, hay que saber desenvolverse con información incompleta y ser hábil en la gestión del riesgo.

Años más tarde, Yass ha seguido utilizando el póker para entrenar a sus traders, organizando torneos para evaluar cómo toman decisiones bajo presión.

Su aventura en el universo bursátil comenzó en la década de 1980 en la Bolsa de Filadelfia. Desde el principio aplicó modelos matemáticos en su toma de decisiones, como el Black-Scholes, que calcula el precio teórico de una opción financiera.

En 1987 se reunió con un grupo de amigos para fundar Susquehanna, que ha prosperado sin mayor aportación de capital que la de sus impulsores y círculos más cercanos. Desde el comienzo implantaron la visión de que el operador es un apostador profesional que debe identificar errores de precio.

El primer gran éxito de la firma llegó en el lunes negro de 1987, cuando pronosticaron la caída del mercado. En este caso utilizaron opciones de protección, cuyo valor se dispara cuando la Bolsa se hunde.

A partir de entonces, su peso en el mercado se disparó, hasta representar entre el 5% y el 10% del volumen de la Bolsa de Nueva York en días concretos.

Con la llegada del siglo XXI, Yass lideró la transformación tecnológica de Susquehanna, que sacó partido del trading electrónico, el auge de los ETF y la inversión pasiva.

El magnate ahora está muy interesado en los mercados predictivos, como Kalshi, un portal al que Susquehanna proporciona liquidez y donde se puede apostar en todo tipo de eventos: desde el resultado de unas elecciones a la inflación de un país.

Yass quiere aprovechar estas webs como base para desarrollar futuros sobre políticas públicas, porque permitirían "poner precio" a las decisiones de los políticos. "Vas a obtener un número objetivo generado por el mercado, donde no hay tonterías ni política", defiende.

67.400 millones de dólares

El patrimonio de Jeff Yass, la persona más rica de Pensilvania, según 'Forbes'. En 2024, era de 27.600 millones de dólares.

30 millones de dólares

El dinero que ganó Susquehanna en 1987 gracias al 'lunes negro'. El grupo tiene ahora 3.000 empleados en plantilla.

16.211 dólares

El dinero que ganó Jeff Yass en las World Series of Poker de 2013 tras quedar en decimosegunda posición.

Jeffrey Steven Yass

Nueva York (EEUU)

Julio de 1958

Trayectoria

Nació en el seno de una familia judía de clase media. Estudió en la Universidad Estatal de Nueva York y luego se convirtió en jugador de póker. Poco después se marchó a trabajar en la Bolsa de Filadelfia y en 1987 fundó Susquehanna.

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Convertirse en una de las personas más ricas e influyentes de los mercados aplicando modelos probabilísticos y aprovechando su afición al póker y a las apuestas.

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